316不銹鋼厚壁管行業(yè)盈利處于高位 相關(guān)股價(jià)迎來(lái)反彈

今年以來(lái)一直處于低迷震蕩狀態(tài)的周期股最近開(kāi)始了反攻之旅，其中316不銹鋼厚壁管板塊反彈持續(xù)性較強(qiáng)，昨日仍然領(lǐng)漲周期股，安陽(yáng)鋼鐵、柳鋼股份、新鋼股份、三鋼閩光、方大特鋼、寶鋼股份等均有拉升。在經(jīng)過(guò)持續(xù)回調(diào)之后，316不銹鋼厚壁管板塊存在反彈動(dòng)能；從行業(yè)層面上看，前期市場(chǎng)圍繞鋼價(jià)的謹(jǐn)慎平衡很可能被行業(yè)樂(lè)觀的數(shù)據(jù)打破，需求淡季不淡的特征明顯，需求的可持續(xù)性為鋼價(jià)和鋼企的盈利提供了支撐。
近期鋼鐵股持續(xù)領(lǐng)漲
經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的盤(pán)整，近期316不銹鋼厚壁管期貨價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，再度到了高位區(qū)域附近。與之對(duì)應(yīng)，鋼鐵股也開(kāi)始走出了一波反彈行情，充當(dāng)了周期股的反彈先鋒。
昨日鋼鐵股再度領(lǐng)漲，其中安陽(yáng)鋼鐵強(qiáng)勢(shì)漲停。該股略為高開(kāi)后持續(xù)高走，尾盤(pán)量能突然大增并成功封板。成交金額增至3.54億元，相較前一交易日的6807萬(wàn)元，大增4.2倍。三鋼閩光、新鋼股份分別漲5.66%和5.38%，凌鋼股份、柳鋼股份、方大特鋼、寶鋼股份、八一鋼鐵等漲幅也均超過(guò)3%。
從數(shù)據(jù)來(lái)看，安陽(yáng)鋼鐵昨日得到了機(jī)構(gòu)的青睞。公開(kāi)信息顯示，安陽(yáng)鋼鐵買(mǎi)方榜上出現(xiàn)了三家機(jī)構(gòu)，總計(jì)買(mǎi)入4819萬(wàn)元，占其昨日總成交金額的13.6%，機(jī)構(gòu)買(mǎi)入力度較大。此外，華鑫證券北京菜市口大街證券營(yíng)業(yè)部、華泰證券成都南一環(huán)路第二證券營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入額也在1000萬(wàn)元以上。賣(mài)盤(pán)力度相對(duì)較弱，僅賣(mài)一長(zhǎng)城證券深圳福華三路證券營(yíng)業(yè)部的拋售額達(dá)到1000萬(wàn)元。
經(jīng)歷了去年一番大漲之后，多數(shù)鋼鐵股的股價(jià)在今年2月份達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，隨后整體陷入了長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月的回調(diào)，板塊指數(shù)已回落至相對(duì)低位，不少個(gè)股也在5月底創(chuàng)出年內(nèi)低點(diǎn)。以三鋼閩光為例，其股價(jià)在今年2月5日創(chuàng)出歷史新高23.97元，隨后節(jié)節(jié)走低，5月31日達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)14.15元，最高跌幅為40.97%。6月以來(lái)，三鋼閩光的股價(jià)開(kāi)始拾級(jí)而上，累計(jì)漲約11%。
統(tǒng)計(jì)顯示，除了三鋼閩光外，6月以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)10%的鋼鐵股還有安陽(yáng)鋼鐵、柳鋼股份和新鋼股份。此外，寶鋼股份、凌鋼股份、本鋼板材等在6月份的累計(jì)漲幅也居于前列。
基本面仍向好
對(duì)于鋼鐵股近期持續(xù)上漲，業(yè)界多數(shù)解讀為觸底反彈，認(rèn)為鋼鐵板塊經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整后，估值優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，目前安全邊際較高。另一方面，行業(yè)盈利依然處于高位，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)供需端的悲觀預(yù)期均有邊際改善。
從估值上看，316不銹鋼厚壁管板塊向來(lái)是僅次于銀行板塊的“破凈軍團(tuán)”。統(tǒng)計(jì)顯示，目前處于破凈狀態(tài)的鋼鐵股有6只，分別為河鋼股份、首鋼股份、鞍鋼股份、杭鋼股份、本鋼板材和新興鑄管。而經(jīng)過(guò)盤(pán)整甚至調(diào)整之后，市盈率在10倍以下的鋼鐵股有13只，包括柳鋼股份、華菱鋼鐵、馬鋼股份、韶鋼松山、南鋼股份等。
近期鋼廠(chǎng)庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降，反映了市場(chǎng)拿貨情緒有所提升。后期雖然華南和華東的雨季即將開(kāi)始，但是雨季前期的階段性降雨對(duì)需求的影響有限，預(yù)測(cè)到端午節(jié)前，需求都不會(huì)受到較大的影響。行業(yè)需求的季節(jié)性特征逐步弱化，在鋼企盈利的可持續(xù)被逐步證明的過(guò)程中，鋼鐵板塊的估值邏輯有望重塑。
從已預(yù)告的中報(bào)業(yè)績(jī)情況來(lái)看，316不銹鋼厚壁管行業(yè)盈利仍處于高位。目前已有7家鋼企預(yù)告中報(bào)業(yè)績(jī)，均為預(yù)喜，且預(yù)告中報(bào)凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度上限均超過(guò)50%，其中沙鋼股份、常寶股份和久立特材預(yù)告中報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有可能翻番。沙鋼股份表示，預(yù)計(jì)2018年1月至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為4.53億元至5.48億元，變動(dòng)幅度在140%至190%之間。常寶股份則預(yù)告中期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度在107%至142%之間，久立特材預(yù)告變動(dòng)幅度為70%至100%之間。

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