從宏觀看鋼市 316不銹鋼無縫管需求增量空間有限

  今日早間統(tǒng)計(jì)局公布7月份宏觀數(shù)據(jù)，主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)幾乎全線回落，投資、消費(fèi)、生產(chǎn)幾大要素指標(biāo)均低于市場預(yù)期，早前公布的信貸數(shù)據(jù)也不甚理想，嚴(yán)監(jiān)管背景下 社會融資總量幾近腰斬，對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成一定壓力。防風(fēng)險(xiǎn)主線下，基礎(chǔ)建設(shè)承壓向下，拖累固定資產(chǎn)整體繼續(xù)下滑。本月房地產(chǎn)投資反而一枝獨(dú)秀，開工、銷售等數(shù)據(jù) 集體好轉(zhuǎn)，整體維穩(wěn)的態(tài)勢修復(fù)市場情緒。貿(mào)易數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，但受貿(mào)易保護(hù)主義和關(guān)稅壁壘影響，鋼材出口回落趨勢已定。關(guān)于鋼需，維持之前的預(yù)測不變， 未來316不銹鋼無縫管需求增量空間有限。

  基建承壓拖累固定資產(chǎn)投資

    今年以來固定資產(chǎn)投資增速始終處于回落態(tài)勢。1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資216043億元，同比增長6.1%，增速比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。本月來看，固定資產(chǎn)投資回落主要是基礎(chǔ)設(shè)施投資拖累所致。

    防風(fēng)險(xiǎn)主線下基建承壓明顯。前7月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長9.4%，增速比1-4月份回落3個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長3.9%，增速回落1.9個(gè) 百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長8.6%，增速回落2.2個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長14.8%，增速回落3.4個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下降 11.4%，降幅擴(kuò)大2.5個(gè)百分點(diǎn)。

    三大攻堅(jiān)戰(zhàn)當(dāng)中要求防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，包括對不合規(guī)、不合法項(xiàng)目要進(jìn)行規(guī)范和清理，要求地方融資行為、舉債行為更加規(guī)范。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范下地方政府投融資受 到嚴(yán)格約束，部分地區(qū)大量市政類基建項(xiàng)目停建或緩建還將慣性拖累后續(xù)基建增速，預(yù)計(jì)未來基礎(chǔ)設(shè)施投資還是有一定壓力。

考慮到今日公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)幾乎全線回落，投資、消費(fèi)、生產(chǎn)幾大要素指標(biāo)均低于市場預(yù)期，早前公布的信貸數(shù)據(jù)也不甚理想，嚴(yán)監(jiān)管背景下社會融資總量幾近腰斬，對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成一 定壓力。防風(fēng)險(xiǎn)主線下，基礎(chǔ)建設(shè)承壓向下，拖累固定資產(chǎn)整體繼續(xù)下滑。本月房地產(chǎn)投資一枝獨(dú)秀，開工、銷售等數(shù)據(jù)集體好轉(zhuǎn)，整體維穩(wěn)的態(tài)勢修復(fù)市場情緒。 貿(mào)易數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，但受貿(mào)易保護(hù)主義和關(guān)稅壁壘影響，316不銹鋼無縫管出口回落趨勢已定。關(guān)于鋼需，維持之前的預(yù)測不變，未來需求增量空間有限。

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