不確定性引發(fā)316不銹鋼無縫管市場行情寬幅震蕩

今年以來，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性顯著，由此加劇市場多空分歧，引發(fā)鋼材行情寬幅震蕩，期貨主力合約高低價(jià)差達(dá)到千元/噸。預(yù)計(jì)下階段不確定性繼續(xù)存在，甚至還會(huì)加大，因此價(jià)格行情寬幅震蕩依然。
由于美國特朗普政府反復(fù)無常，率先開火，中美貿(mào)易戰(zhàn)開始轉(zhuǎn)向真刀實(shí)槍。如果今后升級(jí)為“重炮互轟”，勢必引發(fā)全球產(chǎn)業(yè)鏈混亂。搞得不好，世界經(jīng)濟(jì)將陷入衰 退，需求大幅下降，由此形成鋼材市場最大利空，成為316不銹鋼無縫管價(jià)格揚(yáng)升的最大抑制因素，成為現(xiàn)階段316不銹鋼無縫管市場空頭的“致命武器”。
另一方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)的兇險(xiǎn)前景及慘重后果，也會(huì)使得貿(mào)易戰(zhàn)雙方進(jìn)行克制，三思而后行，尤其是美國綜合損失可能更大。因?yàn)樵诂F(xiàn)階段全球產(chǎn)業(yè)鏈分工體系中，美 國等西方發(fā)達(dá)國家處于價(jià)值鏈高端，憑借技術(shù)優(yōu)勢與高附加值產(chǎn)品，獲取大部分利潤；而中國作為世界工廠“打工仔”，更多地是賺取微薄工資。打擊中國商品出 口，而更受傷的則是美國等西方國家的跨國企業(yè)，打擊的是這些跨國公司的對(duì)美國出口。并因?yàn)槿狈w制優(yōu)勢，美國的“痛苦耐受時(shí)間”難以持久，這就不排除特朗 普訛詐未成功后，有可能與中國重回談判。所有這些，都構(gòu)成了中美貿(mào)易戰(zhàn)前景的不確定性。
不僅如此，中國外部需求形勢因?yàn)椤百Q(mào)易戰(zhàn)”惡化，還會(huì)引發(fā)決策部門努力擴(kuò)大內(nèi)部需求。外部需求形勢越是嚴(yán)峻，其激發(fā)內(nèi)需力度越大。一段時(shí)期以來，有關(guān)部門頻 頻“放大招”，連續(xù)多次“降準(zhǔn)”、降稅等，都是出于“貿(mào)易戰(zhàn)”風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，也不排除今年擴(kuò)大財(cái)政赤字等，支持基建投資等內(nèi)部需求。
應(yīng)該說，穩(wěn)住下半年基建投資還是具有條件的。主要是進(jìn)入下半年后，地方債發(fā)行速度將會(huì)加快，基建投資面臨的資金約束將得到一定程度緩解，從而使得基建投資大 幅快速下滑的態(tài)勢得到扭轉(zhuǎn)，這將為鋼材市場帶來需求動(dòng)力。歷史數(shù)據(jù)顯示，5月份至8月份為地方債發(fā)行高峰期，截至5月底，地方債發(fā)行不足1萬億元，按照全 年規(guī)劃，下半年將會(huì)發(fā)行2.2萬億元。還有數(shù)據(jù)顯示，6月份的發(fā)行規(guī)模已經(jīng)開始增加。隨著地方債供給規(guī)模逐步加大，且央行從7月5日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金 0.5個(gè)百分點(diǎn)，將釋放一定的流動(dòng)性，基建資金來源壓力將有所緩解?；ㄍ顿Y增速下滑局面將在一定程度上得到緩解，穩(wěn)定住下半年的投資增速。
由此可見，中美貿(mào)易戰(zhàn)的種種不確定多空因素題材的交替涌現(xiàn)顯現(xiàn)，一定會(huì)成為資金炒作題材，316不銹鋼無縫管市場參與者氛圍與交易行為也會(huì)隨之變換。在這種情況下，鋼材行情，尤其期貨行情要想不寬幅震蕩都很難。
總之，多方面不確定因素的存在及擴(kuò)大，使得市場參與者們的多空分歧，其影響下的操作策略對(duì)抗，一定激發(fā)下階段316不銹鋼無縫管價(jià)格行情的繼續(xù)寬幅震蕩，一般不會(huì)出現(xiàn)單邊上漲或下跌局面。

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